O município teve origem num patrimônio formado pela Imobiliária Progresso Limitada, sediada na Cidade de Apucarana.

Em 1940, a citada empresa, depois de medir e demarcar, colocou à venda 6400 datas de terras e 200 chácaras, dando a denominação de Paranacity ao Patrimônio, homenagem a um dos seus sócios, de nacionalidade norte-americana, que significa CITY (cidade) PARANÁ (estado) "Cidade do Paraná". As primeiras construções foram feitas pela própria Imobiliária, por intermédio do construtor Guilherme Schinel, juntamente com Abílio Soares, figurando ambos entre os primeiros desbravadores da localidade.

Com a vinda de João Chemin, primeiro comerciante, Mamed Kalil, Pedro Paulo Venério, João Moron, Emílio Audi, Francisco José Munhoz, João Galdino Inocêncio e muitos outros, iniciou-se o desenvolvimento de Paranacity.

Em 1951 a comunidade já apresentava um ativo comércio, a boa qualidade das terras atraía a cada dia mais famílias, consequentemente surgiam as primeiras propriedades rurais.

Em 10/02/1953, o Patrimônio foi elevado à condição de Distrito Administrativo de Nova Esperança, em 26/11/1954, de acordo com a Lei estadual Nº 253 foi elevado a categoria de município, desmenbrado de Nova Esperança, e sua instalação deu-se no dia 04/12/1955, com a posse de seu primeiro prefeito eleito, Venério Paulo Venério.

Pela lei municipal n.º 106, de 13-07-1955, é criado o distrito de Inajá e desmembrado de Parapoema e anexado ao município de Paranacity.

Em divisão territorial datada de 1-VII-1960, o município é constituído de 3 distritos: Paranacity, Inajá e Paranapoema.

Pela lei estadual n.º 4338, de 25-01-1961, desmembra do município de Paranacity o distrito de Inajá. Elevado à categoria de município.

Pela lei municipal n.º 99, de 02-11-1960, é criado o distrito de Jardim Olinda e anexado ao município de Paranacity.

Em divisão territorial datada de 31-XII-1963, o município é constituído de 3 distritos: Paranacity, Jardim Olinda e Paranapoema.

Pela lei estadual n.º 4844, de 06-03-1964, desmembra do município de Paranacity os distritos de Jardim Olinda e Paranapoema. Elevados à categoria de município.

Gentílico: paranacitense